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央妈发声对中国股市究竟有几个意义?

(2018-06-22 17:22:06)

 

央妈发声对中国股市究竟有几个意义?

 

20180622,夏至后一天。是日,上证指数为2837.14点,这个数字,在这一交易日出现,究竟有几个意思?

如果用国学即中国智慧解释,肯定可找到内部原因,理清其逻辑关系,从而为未来A股市画出蓝图:比如央妈代表国家资本发声,说股市前几天的下跌是市场情绪原因,中国经济环境仍然向好,股市没有大跌的市场基??;同时央行通过有关人士表态,建议向市场增加SLF的基础上,通过降准向市场向实体经济提供流动性支持。

在当前国际国内市场环境中,央妈代表国家资本,其发声和运作,对市场的影响最直接。A股入摩后,国际资本会按比例对A股进行投资组合,沪深港通北上资金,只要A股出现机会,也会直接参与,但它们的资金量还无法与国家资本的动员力量相比。

事实上,在股市中有五元机制在作用,有六维主体在博弈,我们只有运用五元准维分析法,才能了解利益相关者行为的内在动因,才能找出不同时间组合下,这种诉求各异的六维利益主体的交集点交集面交集合在何处。为此,智本国学认为,在国际贸易环境恶化的背景下,在去杠杆尚未完成资管新政功能正准备发挥作用的背景下,在独角兽准备进场的背景下,增加入市资金,对A股直接、简单、有效,因为要增加趎融资比重,要防范金融风险,就要有一个稳定、可持续发展的资本市场。因此,央妈对资本市场的主角作用更显得重要:

因为央妈作为国家资本的代表,相关政策具有行为金融学的意义。西方行为金融学没有将政策行为 纳入考察范围,从而忽略了对政府政策期望政策目标的考量。智本国学认为,政府是通过税收、土地、货币相关政策及其有关投资行为,直接要间接参与市场,因此,也是市场利益相关方,其政策行为或投资行为,也受行为金融或心理群体的影响。央妈代表国家资本的代表对市场发声及其以SLF为工具对市场流动性支持和准备要降准的政策宣示,是一种变相的为股市提供资金,增加股票投资的资金供给。这是金融机构改革后,央妈面对新时代、新股市的新形势,不回避市场问题,而面对它、了解它、维护它、解决它的姿态,特别是面对国际资本对中国经济的冲击进而对中国股市造成冲击,央妈直接出面接受主流媒体采访,这是一次政策正能量的具体体现,股民群体应为央妈这次苦口婆心的解释和及时提出要为市场增加奶水供应的行为点三个赞!这是货币政策创新直接向市场提供正能量和流动性增加预期,通过预期的改变来引导改善股市中的供求关系。

同时,央妈又默不声张,对人民币汇率进行贬值。人民币贬值行为,可能会对外汇储备造成冲击,但两者相害取其轻,贬值有利于扭转外贸下降趋势,特别是美国发起恶意贸易战时,人民币贬值为中国商品的出口竞争提供了力量,从而改变商品的供求关系。

通过上述两个政策运作,央妈轻松地通过货币政策杠杆和货币供给增加的预期,通过货币对内供求关系和对外价格关系的调整,迅速地改变了国内股市的供求关系和中国商品的国际竞争与供求关系。




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